PTA供需失衡 現(xiàn)貨價(jià)格飆漲3年零2個(gè)月內(nèi)高點(diǎn)
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今年下游聚酯開(kāi)工依舊保持較高的狀態(tài),這也導(dǎo)致了PTA整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)從而導(dǎo)致了供需失衡。統(tǒng)計(jì)4-12月份聚酯月均開(kāi)工負(fù)荷大致在86.8%左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于往年同期水準(zhǔn),PTA從4月份開(kāi)始去庫(kù)存持續(xù)至11月份,粗略統(tǒng)計(jì)至11月PTA庫(kù)存降至40萬(wàn)噸左右處于近5年內(nèi)的低位。市場(chǎng)人士原以為11月PTA老裝置重啟新裝置投產(chǎn),能緩解PTA貨少壓力。
但是,11月份桐昆新裝置并未如期投產(chǎn),華彬石化老裝置重啟后再度停車(chē),且諸多其他PTA裝置短暫大多處于故障停車(chē)狀態(tài),這對(duì)于PTA貨少的情勢(shì)起到了極大的利好因素的支撐。12月份漢邦石化220萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置再度發(fā)生故障而進(jìn)行停車(chē),以及揚(yáng)子石化60萬(wàn)噸/年P(guān)TA裝置延期至1月中旬重啟,PTA意外裝置利好成為了PTA行情續(xù)漲的導(dǎo)火索,貨少價(jià)揚(yáng)行情勢(shì)不可擋。
就在12月開(kāi)始的時(shí)候,化工原料PTA現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)漲到了最近3年零2個(gè)月內(nèi)的高點(diǎn),真正的做到了有價(jià)無(wú)市的地步,盡管價(jià)格貴但是沒(méi)貨啊。
12月初的前4個(gè)工作日,可提PTA現(xiàn)貨升水期貨TA1801的基差目前已經(jīng)從40-50元漲到了200-250元左右,本波PTA貨少炒漲行情勢(shì)頭依舊較為訊猛,可以說(shuō)是貨少利好的情況已經(jīng)積累到了爆發(fā)點(diǎn)后的一次逼空行情,這點(diǎn)也非常出乎市場(chǎng)意料之外。
化工原料PTA現(xiàn)貨大漲,PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)由聚酯向PTA轉(zhuǎn)移。11月份月均生產(chǎn)盈虧為滌綸短纖876元/噸、滌絲POY655元/噸、PTA130元/噸,而12月份月均生產(chǎn)盈虧為滌綸短纖500元/噸、滌絲POY297元/噸、PTA345元/噸。PTA貨少可能續(xù)漲,而聚酯產(chǎn)銷(xiāo)不旺市價(jià)上漲不易,短期PTA繼續(xù)擠壓聚酯利潤(rùn),產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)繼續(xù)上移至PTA位置。
從后期來(lái)看PTA市場(chǎng)續(xù)漲局面依舊面臨著較多利空因素:比如美國(guó)稅改案通過(guò)而且12月美聯(lián)儲(chǔ)也再度加息,從而對(duì)于美元指數(shù)利好,但是對(duì)于大宗商品市場(chǎng)起到了較大的利空作用。有傳聞我國(guó)部分交易所最近正在嚴(yán)查惡意炒漲期貨資金的源頭,從而打擊近期期貨炒漲勢(shì)頭。目前下游聚酯市場(chǎng)生產(chǎn)產(chǎn)銷(xiāo)售情況較差,依靠偶爾的炒漲行情目前雖然帶動(dòng)了產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)的好轉(zhuǎn),但是依舊難以掩蓋聚酯市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)轉(zhuǎn)弱的走勢(shì),如果后期聚酯生產(chǎn)開(kāi)始虧損且?guī)齑骈_(kāi)始逐漸增加的話(huà),那么聚酯開(kāi)工負(fù)荷率也必然會(huì)有所下降。
從短期走勢(shì)來(lái)看化工原料PTA貨少利好的情形必將會(huì)得到進(jìn)一步延續(xù),而市場(chǎng)炒漲熱情也不斷高漲,預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA行情會(huì)呈現(xiàn)小幅續(xù)漲走勢(shì),但是一定要警惕后期沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)性。
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